社會投資的角色與成功方法

社會投資，也被廣泛稱為影響力投資或目的導向金融（purpose-driven finance），在過去幾年確實引起了極大的關注。全球投資者進行社會投資，以發揮資本的力量來造福社會，在逐漸成為投資顧問和投資委員會圈子中常見抑或令人不安的特色過程中，我們不能忽視的事實是：該領域正以最快的速度擴大中。然而，任何媒體熱烈迴響之後，總會有一個關鍵的問題隨之而來：當前的熱潮是否已經吸引了足夠的投資者轉向社會投資，以便這一趨勢能夠持續發展？還是我們仍然需要說服大眾，社會投資遠遠超過目前這概念所引起的市場炒作？

若從基本概念開始談，社會／影響力投資究竟指甚麼？這個詞於2007年由洛克菲勒基金會（Rockefeller Foundation）首次提出，並由全球影響力投資聯盟（Global Impact Investing Network，GIIN）定義為「有意產生正面、顯著的社會和環境影響，同時還能實現財務回報的投資」。社會投資的核心旨在提供資本來解決全球最迫切的問題，例如微型金融（micro-finance）、再生能源、環境保護以及獲得負擔得起的基本服務，包括住房、醫療照顧和教育。

成為全球趨勢的理由

值得注意的是，這些問題並不新鮮，且過往一直屬於慈善捐款和慈善事業的範疇，這些確實在解決上述問題有了很大的成就。然而，金融方面仍然存在重大的資金缺口，而在我們目睹全球社會動盪、氣候變遷和日益加劇的不平等現象時，慈善資本能解決的有限。社會投資為投資者提供了他們急需的機會，既能推動社會和環境解決方案，同時也能獲得經濟利益。

在預期的投資回報方面，社會資本相對於慈善捐助具有顯著的優勢。首先，與慈善資本相比，社會投資更具可持續性，因為前者用於支持帶來收入的行動，而不是將資金分配直到用盡的計畫。因此，社會投資帶來的機會是透過初步本金的再投資和任何已產生的利潤，提供資本的重複使用。此外，由於這變成了一個投資機會，而不僅僅是慈善捐贈，使先前僅用於追求利潤的資本能夠用於應對社會和環境挑戰，從而在吸引該領域的資源方面擴大了範圍。這對於應對SDG的融資缺口至關重要。

機構和投資者現在面臨一個重要的機會，透過投資以填補融資缺口並促進社會發展；而他們越來越希望投資能與社會目標或聯合國SDG目標一致。過去三年，現今影響力投資市場擴張（market expansion）的年均複合成長率（Compound Annual Growth Rate，CAGR）趨近30%¹，表明永續金融行業具有指數成長的潛力。永續投資預計到2030年佔全球資產的95%²，且在未來幾年中預計將有6.8兆美元的財富轉移給更具社會意識的千禧世代³；因此，在經濟利益與創造正向改變的投資需求方面，將面臨的機會空前重要。

樹立影響力衡量以推動永續發展

然而，在推動這股動力方面仍存在挑戰。在這個越來越多漂綠的聲音出現的時代中，圍繞ESG和影響力投資的一個關鍵問題（或許也是一個障礙）是「我的投資實際上有沒有做出改變？」。迫切需要的是，將永續和影響力數據整合地更好，以反映對受益者的影響和滿足客戶期望的結果。影響力衡量的實踐（即將社會和環境成果作為投資過程的一部分進行測量和追蹤），為確保該行業具有誠信，以及確保資本到達並造福目標群體的關鍵因素。

一個可信且堅固的影響力衡量系統，包括評估和報告融資和投資的影響所需工具，將為機構和投資者提供保證，確保他們實現了所述的影響目標，並將更多催化資本（catalytic capital）朝著實現發展目標的方向邁進。

金融科技新創公司GreenArc專注於影響力管理，對於可信且透明的影響力分析需求有了更深刻的理解，以幫助機構和投資者了解投資的影響，並促進更有影響力的決策。透過他們的技術平台impactGINI，GreenArc正在助力打造一個能推動永續發展目標並致力於實現社會和環境目標的金融行業。

然而，在實際應用中是甚麼情況？

以市場中的使用案例（use-case）為例，一家國際銀行希望證明其對印尼MFI投資組合的影響力投資，並尋求透明和可信的影響力衡量以進行利害相關人報告。該投資的影響目標為，透過讓目標人群獲得更多原本取得不易的基本商品和服務，從而減少貧困、賦予婦女更多權力並解決收入不平等問題。身為一個數據驅動平台，GreenArc的解決方案利用符合全球行業標準的技術的優點，提供影響力評分、分析和報告。GreenArc確定與所述影響力目標一致的關鍵影響力指標，並直接從信貸檔案中收集匿名的影響力數據，使其能夠量化與投資組合相關的影響力，並投過數位儀表板和影響力報告對該投資與所述影響力目標的一致性進行詳細的分析。這是該銀行首次看到有關其投資如何、在何處為創造更大影響力做出貢獻的顆粒化資料，並且也可以更確定如何在未來定位投資組合和投資，以實現最大化的影響力。

Footnotes
¹ 全球影響力投資聯盟（GIIN）
² 德意志銀行預估，全球永續投資聯盟（GSIA）
³ 富比士，2019年